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天然气贯穿特朗普政策三大支柱能源独立基建投资和制造业回归

2021年08月18日 齐齐哈尔机械设备网

天然气贯穿特朗普政策三大支柱:能源独立、基建投资和制造业回归

o 天然气同时贯穿了特朗普政策框架中的三大支柱--能源独立、基建投资和制造业回归。

o 作为最大的天然气消费国和生产国,美国在天然气方面实现了自给自足。但若想进一步掌握国际定价权,还需加大天然气出口。

o 天然气的生产和出口需强大的基建支撑。特朗普倡议的“公私合投”模式可降低天然气项目的风险与成本,有利于其市场份额和国际定价权的争夺。

o 除了扩大基建和能源独立,天然气其还将进一步压低美国的工业用电成本,间接支持制造业回归美国。

o 特朗普的宽松环保政策看似“公平”,实则继续压制煤电,鼓励天然气发电。

更多特朗普的政策机会,请阅读前文:《拔鹅毛的艺术:从美国财政体系的博弈薅特朗普交易的羊毛》

第一部分:能源独立

特朗普能赢得大选,不仅靠工业区选民的支持,还有赖于“让美国能源独立”的口号,助其“俘获”了能源州的青睐。

石油早已走在“独立”的轨道上

能源独立在美国并非新概念。在70年代被中东'折磨'过后的40年间,其一直是美国政治的“必选话题”。但特朗普的“创新”之处在于,其能源独立的逻辑是建立在生产者的利益之上,而非消费者。

实际上,一直'困扰'美国的石油问题早已走在了独立的轨道上,并不需特朗普大显身手。不管是自给能力和定价权都已大大提升。截至2015年底,美国原油进口占日需求的比重已经从2005年的65%缩减至28%,预计到2020年进一步缩减至11%。

图:美国原油进口占日常需求的比重

考虑到部分石油进口加工后又再次出口,所以如果从整个原油和成品油净进口占比来看,美国的进口依赖率更低——去年仅有24%,而且这一趋势由于页岩油产量的提升还将继续。

如果从原油进口来源上看,有40%还是来自国防和贸易严重依赖美国的加拿大。

许多投票支持特朗普的选民对此确并不知情,认为美国高度依赖沙特的能源供应。美国选民对中东国家的普遍偏见使得特朗普'能源独立'的口号有着强烈的民众基础。

定价权之争

所谓的能源独立不仅仅是指表面上加大生产实现自给自足,更重要的是掌握能源定价权。

作为能源之王的石油,其生产和定价权方面的“独立”早在特朗普胜选之前就已确立。由于美国页岩油生产商的生产灵活性,配以美国金融市场上完善的原油期货对冲手段,使得美国的原油定价权越来越大。

在这里加一句,我个人认为上周末OPEC限产决定之后,该组织的原油产量的确会下降。不过主因不是因为各国会'诚实'遵守协议,而是因为主要OPEC国家为了此次限产协议,在先期已将产能扩张到极致了。(如,刻意忽略了国内季节性需求的沙特,和在限产协议前两月将产能拔高至极限的俄罗斯)

OPEC国家的限产决定提升了油价,使得美国有更多价格和需求空间进行出口,其原油定价权将进一步加大。

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